BOND एक प्रकार की सुरक्षा (Security)है जो कंपनी या सरकार
के ऋण का प्रतिनिधित्व करती है जो उन्हें जारी करती है। जब कोई कंपनी या सरकार BOND जारी करती है, तो वह BOND-HOLDERS से पैसा उधार लेती है; इसके बाद यह अपने ऑपरेशंस में निवेश करने के लिए पैसे का इस्तेमाल करता है । इसके बदले में, बॉन्डधारक प्रारंभिक राशि को प्रारंभिक तिथि में उल्लिखित परिपक्वता तिथि (MATURITY) पर वापस प्राप्त करता है, जो BOND की शर्तों को नियंत्रित करने वाला समझौता है। इसके अलावा, बॉन्डधारक को आमतौर पर बॉन्ड के ब्याज पर कूपन या भुगतान प्राप्त करने का अधिकार होता है। आम तौर पर, एक BOND व्यापार योग्य है, हालांकि कुछ BOND, जैसे बचत BOND नहीं हैं । किसी बॉन्ड पर ब्याज दर जितनी ज्यादा होगी, उतना ही जोखिम भरा होने की संभावना है|
BOND, वास्तव में, ऋण है कि आप और अंय निवेशकों के वादे के बदले में जारीकर्ताओं के लिए कर रहे है ब्याज का भुगतान किया जा रहा है, आमतौर पर लेकिन हमेशा नहीं एक निश्चित दर पर, ऋण अवधि पर । जारीकर्ता ऋण मूलधन को परिपक्वता पर, समय पर और पूर्ण रूप से चुकाने का भी वादा करता है।
क्योंकि ज्यादातर बॉन्डस रेगुलर बेसिस पर ब्याज देते हैं, इसलिए उन्हें FIXED INCOME
INVESTMENT भी बताया जाता है । जबकि BOND शब्द का उपयोग
सभी ऋण प्रतिभूतियों का वर्णन करने के लिए किया जाता है । BOND दस साल से अधिक परिपक्वता
के साथ एक विशेष दीर्घकालिक निवेश है ।
कई अलग-अलग तरह के बंधन हैं। सबसे बुनियादी विभाजन CORPORATE BOND, जो निजी कंपनियों द्वारा जारी कर रहे हैं, और ऐसे भंडारों या नगर निगम BOND के रूप में GOVERNMENT BOND के बीच एक है ।
एक BOND के तीन मुख्य Components हैं।
Face value
वह राशि है जो जारीकर्ता BOND परिपक्व होने पर BOND पर भुगतान करने के लिए सहमत हो गया है। जब आप एक BOND खरीदते हैं और आप इसके लिए भुगतान राशि, मूल राशि कहा जाता है, अंकित मूल्य के रूप में एक ही राशि है ।
Coupon/Interest rate
कूपन ब्याज दर या अतिरिक्त राशि है कि जारीकर्ता आपको हर साल पैसे उधार लेने के लिए भुगतान करता है। जारीकर्ता के लिए, ब्याज दर पैसे उधार लेने के लिए इसकी लागत है। एक निवेशक के लिए, ब्याज दर वह रिटर्न है जो आपको जारीकर्ता को पैसे उधार देने के लिए मिलता है।
Maturity value
BOND की अंतिम तिथि है और यह तब होता है जब जारीकर्ता आपको BOND का अंकित मूल्य देता है। परिपक्वता तिथि भी तीन श्रेणियों में है अल्पकालिक, मध्यम अवधि या दीर्घकालिक । एक बॉन्ड जिसकी मैच्योरिटी डेट एक से तीन साल की होती है, उसे शॉर्ट-टर्म माना जाता है। चार से 10 साल की परिपक्वता वाले बॉन्ड को मीडियम टर्म माना जाता है। एक बंधन जिसमें 10+ वर्षों की परिपक्वता होती है, उसे दीर्घकालिक माना जाता है।
बांड के प्रकार(Type
of Bonds)
निम्नलिखित बांड के प्रकार हैं:
- Fixed Rate bond
फिक्स्ड रेट बॉन्ड्स में बॉन्ड की अवधि के दौरान ब्याज तय रहता है । लगातार ब्याज दर के कारण, निश्चित दर बांड बाजार में परिवर्तन और उतार-चढ़ाव के लिए प्रतिरोधी हैं।
- Floating rate bond
फ्लोटिंग रेट बॉन्ड्स में मौजूदा मार्केट रेफरेंस रेट के हिसाब से उतार-चढ़ाव वाली इंटरेस्ट रेट (कूपन) होती है।
- Zero interest rate bond
जीरो इंटरेस्ट रेट बॉन्ड्स निवेशकों को कोई नियमित ब्याज नहीं देते हैं। ऐसे प्रकार के बांड में जारीकर्ता केवल बांड धारकों को मूल राशि का भुगतान करते हैं।
- Inflation Linked Bonds
मुद्रास्फीति(Inflation) से जुड़े बांड को मुद्रास्फीति से जुड़े बांड कहा जाता है । मुद्रास्फीति से जुड़े बांड की ब्याज दर आम तौर पर तय दर बांड की तुलना में कम है ।
- Perpetual Bonds
बिना परिपक्वता तिथियों वाले बांड को परपेचुअल बांड कहा जाता है। बेमियादी बांड धारकों को पूरे कार्यकाल में ब्याज दर का लाभ
मिलता है।
- War bonds
युद्ध बांड किसी भी सरकार द्वारा युद्ध के मामलों में धन जुटाने के लिए जारी किए जाते हैं ।
- Serial Bond
किश्तों में समय की अवधि में परिपक्व होने वाले बांड को सीरियल बांड कहा जाता है ।
- Climate Bonds
किसी भी सरकार द्वारा जलवायु बांड तब जारी किए जाते हैं जब संबंधित देश जलवायु परिस्थितियों में किसी प्रतिकूल परिवर्तन का सामना करता है तो धन जुटाया जाता है ।
- Subordinated Bond
जिन बॉन्ड्स को क्लोज डाउन के मामलों में कंपनी के अन्य बॉन्ड्स की तुलना में कम प्राथमिकता दी जाती है, उन्हें अधीनस्थ बॉन्ड कहा जाता है। परिसमापन(liquidation) के मामलों में, अधीनस्थ बांड को वरिष्ठ बांडों की तुलना में कम महत्व दिया जाता है जो पहले भुगतान किए जाते हैं।
- Bearer bond
बेयरर बांड, बांड धारक का नाम नहीं ले जाते हैं और बांड प्रमाण पत्र रखने वाला कोई भी व्यक्ति राशि का दावा कर सकता है। यदि बांड प्रमाण पत्र बांड धारक द्वारा चोरी या गलत हो जाता है, तो कागज के साथ कोई और बांड राशि का दावा कर सकता है।
Fixed Rate bond
फिक्स्ड रेट बॉन्ड्स में बॉन्ड की अवधि के दौरान ब्याज तय रहता है । लगातार ब्याज दर के कारण, निश्चित दर बांड बाजार में परिवर्तन और उतार-चढ़ाव के लिए प्रतिरोधी हैं।
- · Floating rate bond
फ्लोटिंग रेट बॉन्ड्स में मौजूदा मार्केट रेफरेंस रेट के हिसाब से उतार-चढ़ाव वाली इंटरेस्ट रेट (कूपन) होती है।
- · Zero interest rate bond
जीरो इंटरेस्ट रेट बॉन्ड्स निवेशकों को कोई नियमित ब्याज नहीं देते हैं। ऐसे प्रकार के बांड में जारीकर्ता केवल बांड धारकों को मूल राशि का भुगतान करते हैं।
- · Inflation Linked Bonds
मुद्रास्फीति(Inflation) से जुड़े बांड को मुद्रास्फीति से जुड़े बांड कहा जाता है । मुद्रास्फीति से जुड़े बांड की ब्याज दर आम तौर पर तय दर बांड की तुलना में कम है ।
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Perpetual Bonds
बिना परिपक्वता तिथियों वाले बांड को परपेचुअल बांड कहा जाता है। बेमियादी बांड धारकों
को पूरे कार्यकाल में ब्याज दर का लाभ मिलता है।
- · War bonds
युद्ध बांड किसी भी सरकार द्वारा युद्ध के मामलों में धन जुटाने के लिए जारी किए जाते हैं ।
- · Serial Bond
किश्तों में समय की अवधि में परिपक्व होने वाले बांड को सीरियल बांड कहा जाता है ।
- · Climate Bonds
किसी भी सरकार द्वारा जलवायु बांड तब जारी किए जाते हैं जब संबंधित देश जलवायु परिस्थितियों में किसी प्रतिकूल परिवर्तन का सामना करता है तो धन जुटाया जाता है ।
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Subordinated Bond
जिन बॉन्ड्स को क्लोज डाउन के मामलों में कंपनी के अन्य बॉन्ड्स की तुलना में कम प्राथमिकता दी जाती है, उन्हें अधीनस्थ बॉन्ड कहा जाता है। परिसमापन(liquidation) के मामलों में, अधीनस्थ बांड को वरिष्ठ बांडों की तुलना में कम महत्व दिया जाता है जो पहले भुगतान किए जाते हैं।
- · Bearer bond
बेयरर बांड, बांड धारक का नाम नहीं ले जाते हैं और बांड प्रमाण पत्र रखने वाला कोई भी व्यक्ति राशि का दावा कर सकता है। यदि बांड प्रमाण पत्र बांड धारक द्वारा चोरी या गलत हो जाता है, तो कागज के साथ कोई और बांड राशि का दावा कर सकता है।
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